Trading options in a bear market

Estratégias de Negociação de Mercado Baixas Quando sua perspectiva sobre uma garantia subjacente é baixa, o que significa que você espera que ela caia de preço, você desejará estar usando estratégias de negociação adequadas. Muitos operadores de opções iniciantes acreditam que a melhor maneira de gerar lucros a partir de uma queda de preço subjacente é simplesmente comprar puts, mas isso não é necessariamente o caso. Comprando puts não é uma ótima idéia se você está esperando apenas uma pequena redução de preço em um instrumento financeiro, e você não tem proteção se o preço desse instrumento financeiro não se mover ou subir. Existem estratégias que você pode usar para superar esses problemas, e muitos deles também oferecem outras vantagens. Nesta página, discutimos os benefícios de usar estratégias de negociação de opções de baixa e algumas das desvantagens também. Nós também fornecemos uma lista dos que são mais usados. Por que usar opções opostas Estratégias de negociação Desvantagens das opções bearish Estratégias de negociação Lista de opções bearish Estratégias de negociação Conteúdo da seção Links rápidos Opções recomendadas Corretores Ler avaliação Revisar corretor Ler avaliação Revisar corretor Ler resenha Visite corretor Ler resenha Visite corretor Leia resenha Visite corretor Por que usar Bearish opções Trading Estratégias Em primeiro lugar, devemos salientar que a compra de puts é de fato uma estratégia de negociação de opções de baixa, e há momentos em que a coisa certa a fazer é simplesmente comprar puts com base em um título subjacente que você espera que caia de preço. No entanto, essa abordagem é limitada de várias maneiras. Um único holding de puts poderá expirar sem valor se o título subjacente não mudar de preço, o que significa que o dinheiro gasto com eles seria perdido e você não teria retorno. O efeito negativo do decaimento do tempo na manutenção de contratos de opções significa que você precisará do título subjacente para movimentar uma certa quantia apenas para equilibrar, e ainda mais se for gerar lucro. Portanto, é improvável que a compra de opções de venda seja a melhor estratégia, se você estiver prevendo apenas uma pequena queda no preço do título subjacente, e há outras desvantagens também. Isso não quer dizer que você nunca deve simplesmente comprar puts, mas você deve estar ciente de como algumas das desvantagens podem ser evitadas através do uso de estratégias alternativas. Existe uma variedade de estratégias de negociação adequadas para uma perspectiva de baixa, e cada uma é construída de uma maneira diferente para oferecer certas vantagens. Um aspecto importante da negociação bem-sucedida é combinar uma estratégia adequada com o que você está tentando alcançar em qualquer negociação. Por exemplo, se você quisesse tomar uma posição em um título subjacente que estivesse em queda de preço, mas não quisesse arriscar muito capital, você poderia comprar puts e também escrever puts (em menor escala) para reduzir parte do custo inicial. Isso também ajudaria a compensar parte do risco de decaimento do tempo. Outra maneira de reduzir o efeito negativo da deterioração do tempo seria incluir a gravação de chamadas. Você pode até usar estratégias que retornam um pagamento inicial inicial (spreads de crédito) em vez dos spreads de débito que têm um custo inicial. Basicamente, as estratégias de negociação de opções pessimistas são muito versáteis. Usando o apropriado você não pode apenas lucrar com o preço do título subjacente caindo, mas você também tem um elemento de controle sobre certos aspectos de um negócio, como a exposição ao risco ou o nível de investimento necessário. Desvantagens das estratégias bearish Embora existam claras vantagens no uso de estratégias de negociação de opções bearish além de simplesmente comprar puts, você deve estar ciente de que também existem algumas desvantagens. A maioria deles geralmente envolve um trade off de alguma forma, em que há essencialmente um preço a pagar por qualquer benefício que você ganha. Por exemplo, a maioria deles tem um potencial de lucro limitado, o que contrasta com a compra de puts, onde você é limitado apenas pelo quanto o título subjacente pode cair de preço. Embora isso não seja necessariamente um grande problema, porque é razoavelmente raro que um instrumento financeiro caia drasticamente em preço em um período relativamente curto de tempo, ele destaca que, para obter um benefício extra (como risco limitado), você precisa fazer um sacrifício. (como lucro limitado). Em alguns aspectos, o fato de haver várias estratégias diferentes para escolher é uma desvantagem em si. Embora, em última análise, seja uma coisa boa que você tenha uma seleção para escolher, também é uma complicação extra, porque é preciso tempo e esforço extra para decidir qual é a melhor opção para qualquer situação específica. Além disso, como a maioria deles envolve a criação de spreads, que exigem várias transações, você terá que pagar mais em comissões. Na verdade, porém, essas desvantagens são relativamente pequenas e superadas pelos positivos. O fato é que, se você puder se familiarizar com todas as várias estratégias e for hábil em escolher quais usar e quando, então terá uma boa chance de ser um profissional bem-sucedido. Lista de estratégias bearish Abaixo está uma lista das estratégias utilizadas com mais freqüência que são adequadas para quando você tem uma perspectiva de baixa. Há também algumas informações breves sobre cada uma delas: incluindo o número de transações necessárias, se um spread de débito ou um spread de crédito está envolvido e se é apropriado para iniciantes. Você pode obter informações mais detalhadas sobre cada um deles clicando no link relevante. Se você gostaria de ajuda adicional na escolha de uma estratégia, então você pode usar nossa ferramenta de seleção que você pode encontrar aqui. Esta é uma estratégia de posição única que envolve apenas uma transação. É adequado para iniciantes e vem com um custo inicial. Apenas uma transação é necessária para essa estratégia de posição única e produz um crédito inicial. Não é adequado para iniciantes. Esta estratégia simples é perfeitamente adequada para iniciantes. Envolve duas transações, que são combinadas para criar um spread de débito. Esta é uma estratégia relativamente simples, mas requer um alto nível de negociação, por isso não é realmente adequado para iniciantes. Um spread de crédito é criado usando duas transações. Isso é complexo e não é adequado para iniciantes. Ela exige duas transações e pode criar um spread de débito ou um spread de crédito, dependendo da proporção de opções compradas para as opções gravadas. Isso é bastante complicado e não é ideal para iniciantes. Um spread de crédito é criado e duas transações estão envolvidas. A propagação da borboleta do urso tem duas variações: a propagação da borboleta do urso e a propagação da borboleta. Não é adequado para iniciantes, requer três transações e cria um spread de débito. Isso requer três transações para criar um spread de débito. Não é adequado para iniciantes devido às suas complexidades. Estratégias de Opções para um Mercado de Ursos - Idéias de Opção Este ano começou com um mercado de Touro que deu um 11 ganho de janeiro para o começo de abril. Então abril foi um pouco agitado com quase o mesmo que começou. Até agora, maio mostrou uma queda de 8. Se você é estritamente um investidor em ações, sua estratégia de investimento agora se volta para ações a descoberto. É claro que quando se está vendendo uma ação, você tem que lidar com a desvantagem de uma posição vendida - risco ilimitado. No entanto, se você negociar opções, verá que existem várias estratégias que lucrarão com um preço de ações em declínio, mas terão um risco máximo definido. Um Bear Put Spread é uma daquelas estratégias de opções que lhe dará um risco máximo definido em troca de um ganho máximo definido. O que é um spread de put put Quando um put é negociado, há um ganho potencial que é diretamente proporcional à queda no valor do estoque subjacente. No entanto, a perda potencial poderia ser o prêmio total pago pelo Put. Um Bear Put Spread é um refinamento da compra padrão de um Put. Isso diminuirá o valor do prêmio que está em risco. Com um Bear Put Spread, a quantia da perda potencial é diminuída, mas a compensação é que o ganho potencial será limitado. É construído através da compra de uma Put, que lucra com uma queda no estoque subjacente e, ao mesmo tempo, vende uma Put com a mesma data de vencimento, mas com um preço de exercício mais baixo. O put curto compensará parte do custo do put longo. Essa negociação exigirá um desembolso líquido de caixa (uma transação de débito), uma vez que o valor recebido da venda da Put será menor do que o valor pago pela Put longa. O típico Bear Put Spread é criado quando você compra Puts dentro do dinheiro e vende Puts fora do dinheiro. Como exemplo, estou analisando a Cognizant Technology Solutions (CTSH), que está sendo negociada a 59,63. Se minha análise indicar que as ações podem continuar a cair, mas provavelmente não cairão abaixo de 55, posso abrir um Bear Put Spread comprando o 60 Jun Put para 2,75 e vendendo o 55 Jun Put por 0,95, dando um custo líquido de 1,80 por ação. Os cálculos para um contrato são: Comprar Jun 60 Colocar: -275.00 Vender Jun 55 Colocar: 95.00 Custo Líquido: 180.00 O 60 Put é comprado porque acredito que o estoque continuará a cair. O 55 Put é vendido porque acho que o estoque não ficará abaixo desse preço. Assim, para cada contrato, o custo é de 180 em vez dos 275 que seriam pagos apenas pelo longo Put. Para fazer o melhor comércio usando um Bear Put Spread, um trader estimará quão baixo o preço da ação pode ir e decidirá quanto tempo levará para chegar a esse preço. No exemplo acima, se eu esperasse que o CTSH caísse significativamente abaixo de 55, eu poderia vender um Put com preço mais baixo. Mas, em algum momento, o prêmio mais baixo recebido fará com que o crédito da venda da opção não seja rentável. Se eu esperasse uma queda significativa no preço das ações (mais de 55), uma estratégia melhor seria negociar apenas a opção longa. O ganho em um Bear Put Spread é definido pelos preços de exercício que foram selecionados. O ganho máximo ocorre quando o preço das ações está em, ou abaixo, da posição curta de Venda - neste exemplo 55. O lucro máximo é calculado pelas diferenças entre os dois preços de exercício menos o prêmio e os custos de iniciar a negociação. No exemplo, isso seria calculado como 60 menos 55 e, em seguida, menos o prêmio líquido de 1,80 para um total de 3,20 ou 320 por contrato. Esse cálculo pressupõe que a posição da opção seja encerrada. Poder-se-ia, é claro, exercer o longo Put e ser-lhe atribuído o curto Put, comprando assim ações a um preço mais baixo e vendendo-o a um preço mais alto. No entanto, geralmente é melhor apenas fechar as posições das opções. A perda máxima é limitada. Ocorre quando o preço da ação está acima do longo Coloque na expiração - neste exemplo 60. Neste caso, ambas as opções decaem para 0,00 e expiram sem valor. Isso significa uma perda de 180 para um único contrato. Naturalmente, isso pressupõe que não houve ajustes feitos ao comércio depois que ele foi iniciado. Um investidor experiente não permitiria que um negócio perdedor fosse expirado. Em algum ponto entre quando o comércio foi iniciado e o vencimento, o negócio poderia ser fechado com uma perda menor do que a perda potencial de 180 por contrato. Fatores Adicionais a Considerar a Expiração Tome precauções especiais se a posição for mantida até a data de vencimento. Se o estoque subjacente estiver próximo do preço de exercício, não se sabe ao certo se a posição vendida será atribuída até a segunda-feira seguinte. Portanto, feche a transação com antecedência ou esteja preparado para que a atribuição ocorra ou não na segunda-feira. Atribuição antecipada A atribuição antecipada é possível, mas geralmente somente quando as opções estão profundamente no dinheiro. Embora exista uma posição longa para cobrir a posição vendida, se ocorrer uma atribuição, haverá a necessidade de financiar a posição longa por um dia. Uma data ex-dividendo ou outro tipo de evento especial pode perturbar as expectativas de lucros. Geralmente, é uma boa estratégia evitar a maioria das estratégias de opções quando a expiração ultrapassa a data ex-dividendo. Decaimento do Tempo Os efeitos do decaimento com uma posição curta e uma posição longa podem compensar um ao outro. No entanto, isso não compensará totalmente a decadência e a passagem do tempo afetará a lucratividade até certo ponto, especialmente na última semana antes do vencimento. O uso de um Bear Put Spread pode ser lucrativo quando você espera que o preço das ações caia no curto prazo, mas não em grande parte. Esta estratégia envolve a compra de um Put. Mas, como o estoque não deve cair muito, o custo do comércio é reduzido pela venda de um Put a um preço de exercício mais baixo. A compensação por ter um valor menor em risco será uma redução no lucro máximo. Uma avaliação atenta da colocação dos dois diferentes preços de exercício mostrará uma diferença significativa no potencial retorno e risco de um Bear Put Spread. Você pode aprender mais sobre diferentes estratégias de opções baixando nosso livreto de opções gratuitas: 3 maneiras inteligentes de ganhar dinheiro com opções (duas das quais você provavelmente nunca ouviu falar). Apenas clique aqui E não se esqueça de verificar o nosso Zacks Options Trader. Divulgação: Diretores, diretores e / ou funcionários da Zacks Investment Research podem possuir ou ter vendido títulos e / ou curtas e / ou posições compradas e / ou vendidas em opções mencionadas neste material. Uma empresa de consultoria de investimento afiliada pode possuir ou ter vendido títulos e / ou posições vendidas em posições longas e / ou curtas nas opções mencionadas neste material. Os pontos de vista e opiniões aqui expressas são os pontos de vista e opiniões do autor e não refletem necessariamente os do Grupo NASDAQ OMX, Inc. Options Negociação em um mercado de urso: 5 dicas para manter seu dinheiro seguro Volatilidade do mercado aumentada não precisa fazer você chateado. Se estamos em um novo mercado cíclico bear (e as probabilidades estão aumentando a cada dia), então você precisa usar um quadro diferente ao negociar opções. Opções de ações dão a você a capacidade de ganhar dinheiro em qualquer mercado. mas primeiro você deve entender que tipo de mercado é, então com o tipo certo de opções de treinamento você pode se adaptar ao que for jogado em você. Os mercados de urso se comportam de maneira muito diferente do que os mercados neutros ou mercados em alta. Além da volatilidade e da rápida queda de preços, muitos traders esquecem que os maiores dias em alta historicamente virão depois de um forte período de vendas. Existem alguns conceitos cruciais que você deve usar se for negociar opções em um mercado de baixa. 1. Abraçar a Volatilidade Longe estão os dias em que você pode manter uma grande quantidade de exposição direcional durante a noite. Com o vodu saindo da Europa (e mais da China), o mercado sofre grandes lacunas durante a noite como resultado de quaisquer manchetes que saem enquanto você dorme. A chave aqui é certificar-se de que as posições que você está segurando estão no tamanho certo, então se você vir uma falha de 3 para baixo, você não ficará mentalmente fatigado. Do ponto de vista de opções, isso lhe dá a capacidade maravilhosa de negociar as opções de dinheiro muito mais em comparação com um mercado mais calmo. Porque aumenta a volatilidade implícita, o delta de opções fora do dinheiro vai subir - esta é uma opção grego chamado vanna. Muitas vezes você pode obter mais estrondo para seu fanfarrão ao negociar direcionalmente, e melhores chances se você estiver vendendo spreads. Além do mais, a volatilidade da volatilidade aumenta, porque os investidores realmente não têm idéia de como precificar o risco nesse mercado. Confira a volatilidade realizada do VIX à medida que ele aumenta mais durante as correções de mercado: você pode aproveitar isso mudando rapidamente de vendedor de opções líquidas para comprador de opções líquidas, e aproveitando os deltas bombeados (vanna) ao estruturar seu risco. 2. Torne-se o Formador de Mercado Quando um mercado fica rápido e solto, muitas vezes a liquidez cairá e o spread de compra / venda aumentará. Isso proporciona uma oportunidade de entrar e obter preenchimentos muito melhores se você usar as ordens de limite corretamente. A primeira parte da minha série de Básicos de Treinamento de Opções pode levá-lo a mais detalhes, mas a ideia é que, se a liquidez estiver em alta demanda, você pode ditar a que preço está disposto a fornecê-la. Precisa de uma explicação mais simples Escolha seus pontos. Modele o seu negócio com o melhor preço que você está disposto a tomar e defina as ordens de limite um pouco fora desse preço. Por exemplo, se você estiver procurando vender spreads de venda em um nível em que seus modelos de preço de opção diriam que o spread seria negociado a 1,00, em vez disso, oferecer a 1,10 porque as chances são de alguém estar disposto a assumir esse lado da negociação proteger sua posição. 3. Comece com Deltas Pequenos Este não é um mercado para ser um herói. Considere este exemplo: uma ação tem um intervalo médio de 5 por ação. Se você está acostumado a manter 100 ações da ação, então você deve esperar oscilações de / - 500. Mas se a volatilidade aumentar e a faixa média das ações subir para 10 por ação, então você não precisa do mesmo tamanho de posição. Esta regra também se aplica na negociação de opções. Em vez de carregar em chamadas ascendentes, considere pegar spreads de call bull. Como os prêmios são mais altos, faz sentido ter essa opção extra vendida, e você pode até mesmo selecionar um contrato fora do dinheiro para vender por causa dos altos implieds. Se você está acostumado com a negociação de renda nas opções do mês da frente, considere ir um mês extra para reduzir sua exposição gama curta. Outra configuração a considerar é o spread do calendário fora do dinheiro. Este é um ótimo exemplo porque tem baixos deltas iniciais e, com o tempo, a posição amadurece se você estiver correto. Há potencial para uma perda no extremo risco de cauda no outro lado do preço de exercício, mas a compensação tem recompensas significativamente maiores em relação ao seu risco inicial. Por exemplo, digamos que você queria capturar X. Você poderia carregar compras de compra ou colocar vendas ou outro comércio direcional extremo, mas, dada a volatilidade, pode fazer sentido ter deltas mais leves. Em vez disso, veja o calendário de chamadas de 24 out / nov: Veja como os seus deltas iniciais (linha branca) são pequenos em relação aos seus ganhos em poucas semanas (linha vermelha) Isso é bom porque se o mercado realmente se desfizer, têm perdas muito mais limitadas em comparação com outras estratégias de negociação de opções. 4. Foco na negociação de índices Quando a maioria dos investidores pensa em volatilidade, eles se concentram no VIX ou VXX, ou talvez em um ultracurtos como o TZA. Mas outro componente dos mercados de baixa é que as correlações são muito mais altas. Se um fundo tem uma chamada de margem, eles não se preocupam com os fundamentos de uma empresa ou onde eles estão negociando em relação ao mercado - os programas de compra e venda vêm duros e rápidos. Esse fonômeno pode ser mapeado usando KCJ, que é um índice de correlação implícito para empresas com placas de opções líquidas. A moral da história Não importa quão bom você seja um stockpicker, a acumulação e distribuição de ações está ocorrendo em grande escala. Então, se você está procurando negociar, você pode querer se concentrar mais em placas de opção de índice super líquido como DIA, SPY, QQQ e IWM. 5. Hedge New Trades Imediatamente Se você estiver olhando para levar um comércio - talvez em alguns nomes de força relativa como AAPL, AMZN ou MA - considere tomar um pouco de risco de mercado fora do nome. Por exemplo, digamos que você pegue o spread de chamada de touro AAPL 400/405. Este comércio é otimista aqui, mas se a tecnologia enxergar vendas pesadas, mesmo a poderosa AAPL não estará imune. Assim, você poderia cobrir esse negócio vendendo spreads de compra de ursos no QQQ. Quanto de hedge Isso depende de quão agressivo você quer ser e de onde estamos no atual ciclo de volatilidade. Tenho mais dicas sobre como negociar um mercado de urso Deixe-me saber Opções de negociação em um mercado de urso: 5 dicas para manter seu dinheiro seguro Steven Place é o fundador e comerciante chefe em investingwithoptions /